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App đánh bạc online(www.84vng.com):联博api接口(www.326681.com)_扫描60个头部DEX 我们发现了这5个趋势

admin2022-09-284

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作者:小牛

DEX赛道整体处于供大于求的状态,DEX提供的生意和流动性挖矿功效已能基本知足用户的需求。新的DEX在流动性池、AMM机制、功效聚合、产物、定制化功效等方面举行创新,力争争取市场份额,用户可关注DEX的细分赛道。

TL;DR

1.熊市中稳固币生意平台、衍生品生意平台增进潜力提升;

2.AMM+NFT是DEX生长的新趋势;

3.新公链DEX增进迅速,关于DEX的公链竞争名目出现一超多强事态;

4.市场希望看到DEX的新功效和新物种。

2020年6月,DEX(去中央化生意平台)在DeFi热潮中获得快速增进,月生意量在一年间增进了105倍,到达2039.5亿美元。

DEX的市场增进从以太坊最先,扩散到BSC、Solana、Avalanche等链上。

至今,以太坊链上DEX体量依然占有绝对主导职位,其他链上DEX无论是生意量照样锁仓量都与以太坊有一定的差距。

DEX类型包罗AMM、跨链生意协议、衍生品生意协议、稳固币生意协议、DEX聚合器。其中AMM是DEX赛道最常见的赛道类型,Uniswap是最为着名的AMM。

我们统计了锁仓量排名前60位的DEX,得出DEX赛道的五个趋势。

1.少数几个DEX占有绝大部门市场份额;

2.跨链、跨层生意协议占比增添,约占头部DEX的1/4;

3.AMM+NFT是DEX生长的新趋势;

4.各条主流公链均有DEX跻身头部,新公链DEX上升势头迅猛;

5.稳固币生意平台和衍生品生意平台具备较大的增进潜力。

现在市场整体对照低迷,受此影响,DEX的8月生意量较1月下滑58.3%。

在此大靠山下,DEX赛道有5个值得关注的偏向:老牌以太坊链上DEX、跨链DEX、稳固币生意协议、Cosmos生态DEX、新公链DEX。

DEX赛道现状

本章节将从DEX生意量、锁仓量、头部DEX协议收入、DEX种别及其代表项目,解读现在DEX赛道的总体情形。

1)DEX赛道数据

1.生意量

研报分为3个种别论述DEX的生意量:现货生意、衍生品生意、DEX聚合器。其中现货生意平台在DEX占主导职位。

1.1 现货生意

The Block数据显示,专注于现货生意的DEX生意量自2020年6月最先增进,这与DeFi Summer最先的时间相吻合。

2020年6月,该种别DEX生意量为19.2亿美元,到2021年5月迎来第一个高点2039.5亿美元,一年时间增进105倍。

2022年以来,生意量整体出现下滑的趋势,8月生意量为667.6亿美元,较1月的1601.4亿美元下滑58.3%。

生意量漫衍显示,Uniswap和PancakeSwap的生意量之合占有了总量中过半的份额。Uniswap v2、Uniswap v3、PancakeSwap的历史最高值在当月的份额均跨越30%。

DEX与CEX的现货生意量比率在2020年9月和今年2月划分迎来阶段性的高点,比率划分为16.97%和25.51%。自今年2月以来,该比例整体出现下降趋势,8月该比率为18.49%。

1.2 衍生品生意

在去中央化衍生品生意赛道中,dYdX占有绝对的主导职位。

CoinMarketCap数据显示,9月21日dYdX生意量为13.8亿美元,在所有DEX中排名首位。

去中央化衍生品生意平台中生意量排名第二的Kine Protocol当日生意量为2.7亿美元,仅为dYdX的19.5%。

dYdX和Kine Protocol的日生意量排名所有DEX的第一和第三位,体现去中央化衍生品生意平台在DEX市场中占有一定份额。

衍生品生意市场现在被中央化生意平台垄断,The Block数据显示,DEX期货生意量与CEX期货生意量的比率仅为1.4%,且耐久低于3%。

1.3 DEX聚合器

DEX聚合器聚集多个DEX的信息,旨在为用户寻找最优的swap路径,在该种别中头部的项目有1inch、Matcha、OpenOcean。

CoinMarketCap 9月21日数据显示,1inch的24小时生意量为106.6万美元,OpenOcean的24小时生意量为51.7万美元,生意体量较小。

2.锁仓量

哔哔News统计数据显示,现在有5个DEX(含具有生意功效的跨链协议)锁仓量跨越10亿美元。

划分是Curve、Uniswap、PancakeSwap、Multichain、Balancer。

其中Curve和Uniswap的锁仓量均跨越50亿美元,在DEX赛道占主导职位。

Curve、Uniswap、PancakeSwap均跻身DeFi协议的锁仓量 Top10,三者在DeFi锁仓量的占比划分为10%、9.6%和5.4%,三者孝顺了DeFi锁仓量的1/4。

(DEX锁仓量Top20)

3.头部DEX协议收入

TokenTerminal数据显示,在7天收入前13位的加密协议中,DEX占了6席。其中7天协议收入跨越1000万美元的DEX划分是Uniswap(4440万美元)、PancakeSwap(1660万美元)、GMX(1290万美元)。

6个DEX中有3个属于衍生品生意平台,划分是GMX、dYdX和Synthetix。

2)DEX的种别

我们统计了锁仓量排名前60的DEX,种别包罗AMM、跨链生意协议、衍生品生意协议、稳固币生意协议、DEX聚合器。

1.AMM

AMM(自动做市商)是现在DEX赛道中最常见的类型。AMM能凭证简朴的订价算法自动盘算出生意价钱。

AMM模子中,LP(流动性提供者)将自有资产按一定比例放入流动性池(Liquidity Pool),来为生意所提供流动性,生意者举行生意时现实上是在和流动性池举行生意。

AMM中的龙头是Uniswap,生意量和锁仓量在所有AMM中占主导职位,是被fork次数最多的DEX。

2.跨链生意协议

跨链生意协议指的是兼具生意和跨链桥功效的协议,跨链生意协议可实现跨层(L1-L2)、跨链资产swap。如Hop Protocol、Multichain、Hashflow均具有跨链swap的功效。

3.衍生品生意协议

衍生品生意协议包罗永续合约生意协议、期权生意协议、合成资发生意协议等种别。哔哔News在此前的加密衍生品研报中指出,永续合约生意协议体量最大,永续合约生意协议的代表项目有dYdX、GMX,两者均使用L2扩容方案。

期权生意协议的代表项目有Lyra、Opyn,合成资发生意协议的代表项目有Synthetix、Mirror。

4.稳固币生意协议

稳固币生意协议是专为稳固币(USDT、USDC、DAI等)打造的生意协议,DEX中锁仓量排名首位的Curve是以太坊链上最大的稳固币生意协议。

用户可以通过Curve生意稳固币、举行流动性挖矿。

  • 流动性挖矿:Curve有三种代币搭配的流动性池:①多种稳固币配对;②稳固币和封装资产配对;③稳固币和流动性代币(如3Crv)配对。

5.DEX聚合器

DEX聚合器在上文已有先容,聚集多个DEX的信息,旨在为用户寻找最优的swap路径。代表项目有1inch、Matcha、OpenOcean。

以1inch为例,通过上图的界面,用户可以选择滑点最低的DEX举行生意。

3)DEX赛道的5个趋势

我们整理了锁仓量排名前60位的DEX,详细数据见链接:

https://bitalknews.notion.site/c43bcdd1f06b44a5bb01fd4323244b10?v=4bb63795c69c41c18809125a5969d659

(部门DEX数据)

从对DEX头部项目的数据剖析和现实体验中得出DEX赛道生长的五个趋势:

1.少数几个DEX占有绝大部门市场份额;

2.跨链、跨层生意协议占比提升,约占头部DEX的1/4;

3.AMM+NFT是DEX生长的新趋势;

4.各条主流公链均有DEX跻身头部,新公链DEX上升势头迅猛;

5.稳固币生意平台和衍生品生意平台具备较大的增进潜力。

下文将详细论述这五个趋势。

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少数几个DEX占有绝大部门市场份额

从锁仓量和生意量可以看到,少数几个DEX占有绝大部门市场份额。

1.锁仓量漫衍

我们统计的60个头部DEX中,最低值是2592万美元(BabySwap),最高值是52.8亿美元(Curve)。

在此区间内,DEX的锁仓量漫衍如下:

  • 锁仓量>10亿美元:5个;

  • 锁仓量在3亿到10亿美元之间(含3亿和10亿):6个;

  • 锁仓量在2亿到3亿之间(含2亿,不含3亿):5个;

  • 锁仓量在1亿到2亿之间(含1亿,不含2亿):15个;

  • 锁仓量在5000万美元到1亿美元之间(含5000万,不含1亿):9个;

  • 锁仓量在5000万美元以下:20个

凭证9月21日DeFillama提供的数据,锁仓量>10亿美元区间DEX(第一梯队)的锁仓量总和为163.6亿美元,锁仓量在3亿到10亿美元之间DEX(第二梯队)的锁仓量总和为25.5亿美元。

锁仓量第二梯队的锁仓量总和仅占第一梯队的15.5%,显示了第一梯队在锁仓量上极强的主导职位,绝大部门资金流入这5个DEX。

而在第一梯队中,Curve和Uniswap的锁仓量均跨越50亿美元,两者锁仓量之和为103.9亿美元,占第一梯队锁仓量总和的63.5%。

2.生意量

CoinMarketCap 9月22日的数据显示,已往24小时只有5个DEX的生意量跨越1亿美元,其中dYdX和Uniswap v3的生意量排名前两位,划分为14亿美元、12.5亿美元。

而排名第三名的Kine Protocol生意量为2.7亿美元,与前两名差距较大。

把局限放宽到1000万美元以上,包罗跨越1亿美元的DEX在内,共有30个DEX到达这一量级,占CoinMarketCap收录DEX总量的12.5%,可见生意量对照集中。

跨链、跨层生意协议占比增添,约占头部DEX的1/4

跨链、跨层(L1-L2)是DeFi生长的主流趋势,在DEX上体现得很显著。在统计的60个头部DEX中,跨链协媾和跨层部署协议数目总和为16个,约占统计样本的1/4。

跨链、跨层swap应用最多的是跨链生意协议,兼具跨链桥和生意功效,如Hop Protocol、Multichain、Hashflow。

这些跨链协议支持多条链间生意和资产转移,支持用户在L1和L2(Arbitrum、Optimism等)之间的生意和资产转移。

不具备跨链功效的DEX多链部署是主流趋势,这些链包罗L1和L2,在L2网络部署能够降低其gas,加速生意确认时间,提升用户体验。

在锁仓量前十名的项目中,Curve、Uniswap、SushiSwap、Balancer、dYdX、Synthetix均已在L2网络上部署或使用L2扩容手艺。

跨链AMM是新物种,由SushiSwap和LayerZero互助推出首个跨链AMM SushiXSwap,通过 Stargate的跨链功效与Sushiswap的多链流动性实现。

AMM+NFT是新趋势

AMM+NFT分为两类,一类是基于AMM机制的NFT生意平台,一类是在AMM可生意资产中添加NFT种别。前者的代表项目是sudoswap,后者实践的代表项目是Uniswap。

1.基于AMM机制的NFT生意平台

上文提到,AMM模子中,LP(流动性提供者)将自有资产按一定比例放入流动性池(Liquidity Pool),来为生意所提供流动性,生意者举行生意时现实上是在和流动性池举行生意。

而基于AMM机制的NFT生意平台由众多由许多单独的NFT流动性池组成,LP可以向这些流动性池提供流动性。

以sudoswap为例,sudoswap的LP可以确立流动性池,LP可以只存入代币并指定要购置或者出售的NFT系列、NFT数目、起始价钱以及订价函数。

这类NFT生意平台创新地引入AMM机制,提升NFT的流动性。

2.头部AMM添加NFT生意的实验

头部AMM起劲引入NFT生意,其中Uniswap的动作对照多。

Uniswap Labs在今年6月收购NFT生意聚合器Genie,Uniswap Labs那时示意,用户可以在今年秋天直接在Uniswap上生意NFT。

1个月后,Uniswap NFT产物认真人示意,Uniswap将通过集成sudoswap实现NFT生意,同时接见sudoAMM提供的链上流动性。

Uniswap和sudoswap的契合度较高,两者都是基于AMM机制,划分为ERC20代币和NFT提供流动性,两者集成可谓强强团结。Uniswap对Genie的收购,让Uniswap在NFT AMM的基础上具有NFT聚合生意的功效。

在Uniswap之后,预计会有更多AMM推出NFT生意产物,为用户提供多种资产种其余生意体验。

各条主流公链均有DEX跻身头部,新公链DEX上升势头迅猛

在我们统计的锁仓量前60位的DEX包罗来自以太坊、BNB Chain、Polygon、Arbitrum、Optimism、NEAR、Avalanche等23条公链的原生项目。

以太坊链上原生DEX占市场主导职位,在锁仓量前8位的DEX中,以太坊链上原生DEX占了其中7席。

DeFillama数据显示,住手9月21日,这7个DEX的锁仓量总和为148.8亿美元。锁仓量总和占到以太坊链上DeFi锁仓量的46.8%,是BNB Chain链上DeFi锁仓量(52亿美元)的近2.9倍。

其他公链上原生DEX锁仓量排名前三位的是:

  • 来自BNB Chain的PancakeSwap,锁仓量为28.9亿美元,排名第3位;

  • 来自Cronos的VVS Finance,锁仓量为4.1亿美元,排名第9位;

  • 来自Arbitrum的GMX,锁仓量为4亿美元,排名第10位。

在锁仓量前30位的DEX中,新公链上原生DEX显示亮眼,Cronos、Arbitrum、DefiChain、Osmosis、Klaytn、Elrond等6条新公链的原生DEX均有1个进入前30。

在统计的DEX中,存在4条内置DEX的应用链,划分是DefiChain、Osmosis、THORChain、Canto。其中Osmosis、THORChain、Canto均属于Cosmos生态公链,在新公链浪潮中,Cosmos生态DeFi公链值得连续关注。

此外新公链中值得关注的是Klaytn,3个Klaytn链上原生DEX 锁仓量跻身前60,基于近半数公链只有1个DEX入围的情形,Klaytn作为新公链,显示已算优异。

Klaytn是韩国互联网巨头Kakao旗下公链,旨在成为元宇宙建设者的“一站式”区块链。KlaySwap是Klaytn链上最大的DEX,锁仓量为1.7亿美元,排名第17位。

稳固币生意平台和衍生品生意平台具备较大的增进潜力

用户对于稳固币和加密衍生品的投资倾向很洪水平基于整体低迷的市场。

在市场整体低迷的情形下,由于美元连续升值,USDT、USDC等与美元挂钩的稳固币场外价钱已在克日突破7元人民币,近期持有这类稳固币的收益好于持有ETH、BTC。

稳固币收益上升或将引发市场对稳固币收益产物的需求,基于AMM机制的稳固币生意平台就是其中之一,代表项目有Curve、Wombat Exchange。

Curve是锁仓量排名第一的DEX,作为老牌稳固币生意平台,生意用户和流动性提供者基数大,三种流动性池的代币组合,为用户提供差异风险品级和收益率的选择,让用户在囤稳固币的基础上,拿出一部门稳固币争取更高的收益。

Curve官网9月21日数据显示,Curve流动性池最低APR约为6.3%,最高APR约为15.9%。

Curve锁仓量7天涨幅为12.5%,涨幅在锁仓量前10的DeFi项目中排名首位。

Wombat Exchange是最近火热的多链稳固币生意协议,Wombat Exchange接纳的是单币流动性池,提升资源效率。

Wombat Exchange上锁仓量最高的3个池子是USDC池、BUSD池和USDT池,APR中位数在12%-15%之间。

衍生品生意是熊市主要的投资战略,永续合约、期权是投资者常用对冲风险的工具。头部衍生品生意平台中,dYdX、GMX、Synthetix均使用L2扩容方案,以提升用户体验。

L2+衍生品,两个热门相连系,衍生品生意平台的生长和用户增进是近期的一大关注点。

总结

凭证现在的热门及上文论述,哔哔News总结了5个可关注的偏向:

1.老牌以太坊链上DEX(如Uniswap、SushiSwap);

2.跨链DEX(如Hop、Hashflow);

3.稳固币生意协议(如Curve);

4.Cosmos生态DEX(如Osmosis);

5.新公链DEX(如Canto DEX)。

DEX赛道整体处于供大于求的状态,DEX提供的生意和流动性挖矿功效已能基本知足用户的需求。

新的DEX在流动性池、AMM机制、功效聚合、产物、定制化功效等方面举行创新,力争争取市场份额,用户可关注DEX的细分赛道。

市场整体低迷的靠山下,Mcap/TVL(市值/锁仓量)的数据显示,在统计的DEX中有20个低于0.2,反映这些DEX的价值被低估,其中包罗上文提到的Curve、Wombat Exchange、dYdX。

低估值区间的DEX是投资者重点关注工具,不外现在市场整体低迷,此处不做投资建议。

从耐久来看,DEX依旧是DeFi的主要支柱,是用户介入DeFi的入口。

DEX耐久以以太坊链为主导,其他链通过扩大其DeFi生态系统和用户群体抢占市场份额,DEX赛道的公链名目出现一超多强的事态。

DEX赛道中还需关注L2上DEX的生长,低滑点、低gas的优势提升用户的生意体验。以太坊链上DEX将逐步向L2网络迁徙,L2原生DEX(如Starkswap、SyncSwap等)也将扩大其市场份额。

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